＜読み＞
くかいにて　ゆめなきゆめを　むさぼりぬ　よるべなきおうな　びどうだにせず

＜意味＞
苦界の様なこの世で、夢のない夢を貪る様に眠っている老女は、微動すらしない。

＜解説＞
苦界とは、遊女の境涯を指す言葉でもあるが、この場合は単に現世程度の意だろう。cf.：生きては苦界　死しては 浄閑寺
「夢無き夢」とはあえて訳せば「a hopeless dream（＝希望なき夢）」。でも、意味は取りやすいけれども、やっぱりこういうときは英語って、イメージを限定させすぎますね。
ところで、歌の世界観とは無関係ですが、九相詩絵巻のモデルは小野小町という俗説を思い出したのですが...。