＜読み＞
うばうあき　じょうよくのそらは　なおたかい　ゆめみしすらも　ゆるされざるを

＜意味＞
（「天高く馬肥ゆる秋」というけれども）奪う秋の、情欲の空はそれよりもなお高い。夢観た事でさえも、許されないのに

＜解説＞
とりあえず無難な事から。
上で補足した様に、上の句は天高く馬肥ゆる秋 (秋高馬肥 / qiugao mafei) [漢書 匈奴伝]連想から、その高い秋の空よりもなお「高い」秋を詠んでいる。
第四句「すら」は類推の副助詞。「〜さえ / 〜さえも」と訳す。
さて肝心の歌の内容とその解釈だけれども、禁じられた恋、不倫の様な、を詠んだのは確かであろう。しかも、四句で「すら」と書いている様に、「夢観る」＝空想だけでは済まないところに既に歩みを進めている様だ。